Stock Options Startup Negotiation

Salários especialistas em compensação têm montado uma lista de verificação das dez perguntas mais importantes que você deve ser capaz de responder sobre suas opções de ações. Use esta lista de verificação enquanto prepara sua pesquisa para uma negociação salarial. Ou em sua próxima revisão de desempenho, ou quando você está em linha para uma promoção. Algumas destas perguntas são essenciais para entender o valor de seu prêmio de opções de ações e outras simplesmente ajudam a explicar as implicações de certos eventos ou situações. Não se surpreenda se você tem opções agora e não pode responder a algumas destas perguntas - theyre não é óbvio, mesmo para as pessoas que receberam opções de ações antes. As respostas fornecidas aqui são relevantes para pessoas dos Estados Unidos. Se você não é dos Estados Unidos, as informações fiscais e algumas das tendências discutidas podem não ser relevantes para o seu país. As dez perguntas mais importantes sobre suas opções de ações são as seguintes. Que tipo de opções você tem sido oferecido Quantas opções você recebe Quantas ações da empresa estão em circulação e quantos foram aprovados Qual é o seu preço de exercício Quão líquido são as suas opções, ou quão líquido eles serão O que é o calendário de aquisição Para suas ações Você obterá a aquisição acelerada se sua empresa for adquirida ou se fundir com outra empresa Quanto tempo você deve manter suas ações após uma IPO, fusão ou aquisição Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro ou A empresa flutua o preço de exercício Quais tipos de declarações e formulários você recebe ou precisa preencher 1. Que tipo de opções você tem oferecido Nos Estados Unidos, existem essencialmente dois tipos de opções de ações: opções de ações de incentivo ISOs) e opções de ações não qualificadas (NQSOs). A principal diferença entre os dois em relação ao titular da opção é o tratamento fiscal quando a opção é exercida. Quando você exerce ISOs, você normalmente não tem que pagar impostos (embora exista uma chance que você pode ser obrigado a pagar um imposto mínimo alternativo se o seu ganho é grande o suficiente ou algumas outras circunstâncias se aplicam). Você acabará por ter que pagar impostos sobre esse ganho, mas não até que você venda o estoque, momento em que você pagará impostos sobre ganhos de capital (o menor de sua taxa marginal ou 20%) sobre o ganho total - a diferença entre o valor que você Pago para exercer a opção eo valor pelo qual você vendeu o estoque. Lembre-se, no entanto, você deve manter o estoque por pelo menos um ano após você exercer a opção para proteger esta isenção fiscal. Caso contrário, sua opção de ações de incentivo se tornará automaticamente uma opção de compra de ações não qualificada e você terá que pagar imposto de renda ordinário. Quando você exerce opções de ações não qualificadas, você é obrigado a pagar imposto de renda ordinário sobre o seu ganho a partir do momento em que exercer a opção. Este imposto é baseado na sua taxa marginal de imposto (entre 15 e 39,6 por cento). Quando você finalmente vender o estoque, você terá que pagar impostos sobre ganhos de capital (o menor de sua taxa marginal e 20%) sobre o ganho que você percebe entre o preço de mercado no dia que você exerce eo preço de mercado no dia que você vende o estoque. Intuições. As empresas oferecem opções de ações não qualificadas por algumas razões. Há uma série de restrições sobre quando e quantas opções de ações de incentivo uma empresa pode conceder, bem como as condições para essas opções. Por exemplo, se a empresa emitir opções de ações com um preço de exercício abaixo do preço real da ação, essas opções não podem ser opções de ações de incentivo. Além disso, a empresa recebe uma dedução fiscal para opções de ações não qualificadas, mas não para opções de ações de incentivo. A dedução ajuda a reduzir a carga tributária da empresa e, portanto, pode ajudar a aumentar o valor do estoque. 2. Quantas opções você recebe O número de opções de ações que você recebe é uma função de várias variáveis. Os tamanhos da concessão da opção dependem de seu trabalho, da freqüência das concessões, da indústria, da filosofia do pagamento dos companys, do tamanho do companys, da maturidade da companhia, e de outros fatores. Em uma startup de alta tecnologia, por exemplo, a concessão que você recebe é geralmente muito maior como uma porcentagem do total de ações da empresa em circulação do que uma concessão que você receberia de uma empresa mais madura, estabelecida. Mas muitas vezes quando uma empresa está atribuindo um grande número de ações, é porque há mais risco associado com eles. Intuições. As pessoas muitas vezes têm um tempo difícil comparando concessões de opção de várias ofertas de emprego. Não se concentre apenas no número de ações que você está sendo concedido. Tente manter em mente seu valor potencial para você ea probabilidade de que eles conseguem esse valor. Para uma partida, suas opções podem ter um preço de exercício de 5 ou 1 ou mesmo 5 centavos por a parte, mas em algum ponto um ano ou dois de agora, aquelas partes poderiam valer 50 ou 20 ou 10 ou mesmo nada. Presumivelmente menos arriscadas são as opções de empresas maduras que proporcionam mais estabilidade, mas também menos chance de um quothome run. quot Nessas empresas, olhar para o preço de exercício das opções e como você acha que o estoque irá realizar ao longo de um certo período de tempo. E lembre-se, um aumento de 10 por cento em um estoque de 50 vale 5, enquanto um aumento de 10 por cento em um estoque de 20 vale 2. 3. Quantas ações da empresa estão em circulação e quantos foram aprovados O número de ações em circulação é Uma questão importante se a sua empresa é uma startup, porque é importante para avaliar suas ações de opção como uma porcentagem de propriedade potencial da empresa. Para a maioria das pessoas, esse percentual será muito pequeno - geralmente menos de meio por cento. Também é importante conhecer o número de ações aprovadas, mas não emitidas. Intuições. Embora este número é mais relevante para startups, é relevante para todos, porque aprovado, mas as ações não emitidas diluição everyones propriedade. Se o número for grande, pode ser um problema. Diluição significa cada ação vale menos, porque há mais ações que devem fazer o mesmo valor total. 4. Qual é o seu preço de exercício O preço de exercício de uma opção - também chamado preço de exercício ou preço de compra - é muitas vezes o preço de uma ação no dia em que a opção é concedida. Ele não tem que ser o preço da ação, mas muitas vezes é. Este é o preço que você acabará pagando para exercer sua opção e comprar o estoque. Se uma opção for concedida acima ou abaixo do preço da ação no dia da concessão, é chamada de opção de prêmio ou opção com desconto, respectivamente. Opções com desconto não podem ser opções de ações de incentivo. Intuições. As empresas que não são negociadas publicamente (negociadas em bolsa de valores ou de balcão) ainda podem ter opções de ações, que têm um valor de ações. O valor justo de mercado de uma ação de uma dessas empresas é normalmente determinado por uma fórmula, pelo conselho de administração ou por uma avaliação independente da empresa. Se você estiver trabalhando em uma dessas empresas, você deve perguntar como o preço da ação é determinada e com que freqüência. Isso irá ajudá-lo a entender o que suas opções valem a pena. Quando você está negociando, não se surpreenda se o representante da empresa diz que eles não podem conceder-lhe opções abaixo do preço atual das ações. Embora seja legal fazer, e muitos planos permitem isso, muitas empresas têm a política de não conceder opções abaixo do valor justo de mercado e eles não querem definir um precedente. O número de ações que você recebe e o vesting são tipicamente mais fáceis de negociar do que o preço de exercício. 5. Como o líquido são suas opções, ou como o líquido será elas aqui, a liquidez refere-se a como fácil é exercitar suas opções conservadas em estoque e vender as partes. A questão principal aqui é se o estoque de sua empresa é negociado publicamente. Se assim for, há milhares de investidores olhando para comprar ou vender essas ações em um dado dia, por isso o mercado para essas ações é dito ser líquido. Certas outras empresas, incluindo parcerias, empresas de capital fechado e empresas de capital fechado, normalmente têm restrições sobre quem você pode vender suas ações. Muitas vezes, é apenas para um dos acionistas existentes, e pode ser a uma fórmula ou preço fixo. Intuições. Um estoque que é ilíquido pode ainda ser completamente valioso. Muitas empresas com baixas valorizações e ações ilíquidas nos últimos anos foram adquiridas ou passaram a público, aumentando muito o valor e / ou a liquidez para os detentores de opções. Estes tipos de eventos de quotliquidity nunca são garantidos, mas eles são sempre possíveis. 6. Qual é o cronograma de aquisição de suas ações? Vesting é o direito que você ganha para as opções que lhe foram concedidas. Vesting normalmente ocorre ao longo do tempo, mas também pode ser obtida com base em determinadas medidas de desempenho. O conceito é basicamente o mesmo que vesting em um plano de aposentadoria. Você recebe um benefício - neste caso, opções de ações. Durante algum período de tempo, você ganha o direito de mantê-los. Se você deixar a empresa antes que esse tempo tenha passado, você perderá as opções não adquiridas. A tendência atual é de que as opções sejam concedidas em incrementos mensais, trimestrais ou anuais em três a cinco anos. Por exemplo, suas opções podem adquirir 20 por cento ao ano durante cinco anos, ou podem adquirir 2.78 por cento por mês durante 3 anos (36 meses). Intuições. Vesting parece estar tendendo para horários mais curtos com incrementos menores (por exemplo, mensalmente ao longo de 3 anos em vez de anualmente mais de 5 anos). As empresas tentam manter termos de opções consistentes para pessoas em níveis semelhantes, mas os termos de aquisição para opções de ações são por vezes negociáveis, especialmente bolsas especiais para novas contratações e prêmios de reconhecimento especial. Uma vez que uma opção é investida, é sua independentemente de quando ou por que você deixar a empresa. Assim, quanto mais rápida a sua veste de opções, maior a sua flexibilidade. 7. Você obterá acelerado vesting se sua empresa é adquirida ou mescla com outra empresa Às vezes, em certas mudanças no controle de uma empresa, os horários de aquisição de opções de ações acelerar parcialmente ou totalmente como uma recompensa para os funcionários para aumentar o valor da empresa, Ou como proteção contra futuras incógnitas. Normalmente, esses eventos não acionam a aquisição integral, porque as opções não-vendidas são uma das maneiras que a nova empresa tem de manter os funcionários de que necessita. Afinal, muitas vezes os empregados são uma razão importante para a fusão ou aquisição. Algumas empresas também fornecem um aumento no vesting no IPO, mas que é normalmente um aumento parcial em vez de vesting imediato completo. Intuições. É importante saber se você obter acelerado vesting para que você compreenda plenamente o valor de suas opções. Mas a menos que você é um executivo sênior ou uma pessoa com uma habilidade muito importante e difícil de substituir, é difícil negociar qualquer aceleração acima e além dos termos estabelecidos planos. 8. Quanto tempo você deve manter suas ações após uma IPO, uma fusão ou uma aquisição Se a sua empresa mescla ou é adquirida, ou se vai público, você pode não ser capaz de vender suas ações imediatamente. O período de tempo que você deve manter suas ações após uma IPO ou fusão depende da SEC (Securities and Exchange Commission) e as restrições individuais da empresa. Reveja o contrato de opção, os documentos do plano e quaisquer comunicações pré-IPO ou premerger para descrições de qualquer período de detenção ou bloqueio. Intuições. Embora você não pode alterar o período de bloqueio, você pode usá-lo para planejar como você vai usar o produto de qualquer venda de ações. Observe que o preço do estoque de uma empresa às vezes diminui em ou após o dia em que um período de bloqueio termina, como funcionários vendem suas ações em grande número. Se você quiser vender depois de um período de bloqueio, eo preço diminui, você pode se beneficiar de esperar um pouco mais até estabilizar, desde que o estoque está funcionando bem em outros aspectos. 9. Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro, ou será a empresa flutuar-lhe o preço de exercício Dependendo da empresa para a qual trabalha e os termos do plano de opções de ações, você pode ser capaz de exercer suas opções em Uma das três maneiras: pagando o preço de exercício de sua própria conta corrente, emprestando o dinheiro em um empréstimo-ponte de sua empresa ou concluindo uma transação sem dinheiro que permite que você receba o número líquido de ações que você iria acabar com você Emprestado o dinheiro para exercer as opções e vendeu apenas partes suficientes para pagar de volta o dinheiro emprestado. Para a segunda e terceira alternativas, você deve saber se quaisquer impostos que você deve podem ser pagos a partir do empréstimo ou exercício sem dinheiro. Intuições. Se você deve pagar o custo do exercício, você pode precisar de uma quantidade significativa de dinheiro. Para preservar o tratamento contábil favorável de qualquer opções de ações de incentivo que você exerce, você não será capaz de vender o estoque por um ano inteiro. Bem antes de exercer suas opções, você deve considerar entrar em contato com um consultor financeiro para determinar a melhor abordagem para dada a sua situação financeira. 10. Que tipo de declarações e formulários você recebe ou precisa preencher Algumas empresas fornecem uma declaração regular ou até mesmo uma atualização diária na intranet da sua empresa resumindo suas propriedades, o que é investido eo que não é, o valor de cada um com base no Preço atual das ações, e talvez até mesmo uma indicação do ganho após impostos. Outras empresas dão apenas um acordo de opção inicial sem atualizações até o termo da opção está prestes a expirar ou você está prestes a deixar a empresa. Intuições. Se a empresa fornece atualizações para você ou não, certifique-se de receber, por escrito, uma declaração datada da empresa que informa quantas opções você foi concedido, o preço de exercício, o calendário de aquisição, a data de validade, alternativas de exercício, Termos de mudanças de controle e termos de ajuste com base na reorganização. Esta última questão é importante porque se as ações da empresa divide ou fusões com outro estoque da empresa, suas opções de ações devem ser ajustadas em conformidade para se certificar de sua posição financeira é mantida. Certifique-se de manter todos os acordos de opção. Estes são contratos legais, e se alguma vez houver uma questão sobre o que você foi prometido, essa declaração ajudará a proteger seus direitos. - Johanna Schlegel, editor-em-chefe do salárioNegotiating sua oferta de trabalho da partida Sobre os últimos três anos Ive sido em ambos os fins de ofertas de trabalho em startups. Uma coisa thats golpeou-me é como pouco a maioria de pretendentes sabem sobre o que esperar em uma oferta de trabalho, e em muitos casos, o que a oferta escrita theyve recebeu realmente meios. Eu era extremamente afortunado que a primeira oferta que do trabalho da partida eu recebi era de um par dos founders que tiveram a integridade a mais extrema e explicaram coisas muito claramente. Desde então, aprendi que nem todos os funcionários têm tanta sorte. Este post doesnt objetivo de ensinar-lhe negociação em si, mas sim para aclimatar-lhe os padrões e vernáculo de negociações de inicialização. Ele assume que você é um iniciante recém-chegado. Um dos maiores mitos que eu ouvi quando estava escondido no meu cubículo da empresa grande era que, para entrar no jogo de inicialização, você tinha que tomar um paycut substancial. Isso é falso, especialmente se você é um desenvolvedor no clima de hoje financiamento. VC financiado startups pagar muito perto de salários de taxa de mercado. Sua pergunta deve ser o mesmo número que seria em uma empresa mais estabelecida com centenas ou milhares de pessoas. Empresas de Seed-Stage Uma exceção à declaração acima existe para empresas que levantaram muito pouco capital e não estão gerando receita. Essas empresas geralmente não têm salários completos orçados neles. Se você se juntar a uma empresa de fase de semente, você deve esperar para trabalhar por menos de um salário de taxa de mercado até uma rodada maior é aumentada. Você deve ser compensado por isso com aumento de capital. Quando você se encontra nesta posição, eu recomendo ter uma discussão com seu gerente sobre o que seu salário de taxa de mercado será depois de levantar uma Série A. Isso evita surpresas mais tarde. Porque você ainda não demonstrou suas habilidades dentro da empresa e porque o cronograma de financiamento é indefinido, é difícil para qualquer das partes a fazer promessas específicas. Minha recomendação é ter algo escrito que indica que taxa de mercado seria para você agora. Dessa forma, se demorar dois anos para levantar uma série A e você crescer em um papel maior durante esse tempo, você arent boxed em um número que você chegou a dois anos antes e cujo valor youve ultrapassado, mas você tem um começo quantitativo Ponto para determinar qual será o seu salário. Podem surgir métodos alternativos de compensação e ajuste de risco. Por exemplo, quando entrei em oneforty em 2009, tomei um corte de 30 salários. Esperávamos arrecadar dinheiro em 6 a 12 meses, e estruturado minha oferta de emprego de tal forma que eu receberia um bônus de 30 no levantamento de uma série A (sujeito a desempenho excepcional por critério de meus gerentes). A oferta também afirmou que, nesse momento, o meu salário seria aumentado para uma taxa de mercado. Não especificou qual seria essa taxa de mercado. Antes de me juntar, informei os fundadores via e-mail das outras ofertas que eu estava preparado para passar, e eles me disseram que o que eu citei estava em um intervalo razoável. Todo o processo desde a oferta inicial até o ajuste pós-série A foi muito bem e sem surpresas para ninguém. Seja qual for o acordo que você chegar, certifique-se de obtê-lo por escrito. Isso protege as duas partes e garante que todos deixem a conversa com a mesma impressão. É fácil lutar sobre o que foi dito, mas difícil de lutar sobre o que foi escrito. O que acontece com os bônus Startups normalmente não oferecem bônus em dinheiro a menos que eles estão gerando receitas substanciais. 1 Para empresas não rentáveis ​​com pista limitada, é muito melhor para todos que a empresa fornece uma remuneração mensal sem acumular custos variáveis ​​de 10 de folha de pagamento anual a cada ano. É mais fácil nos livros e impede a empresa de definir as expectativas que ele pode ser incapaz de atender. Embora sua compensação em dinheiro provavelmente será composta apenas de salário você pode certamente usar um bônus que você ganha em outros lugares como alavancagem durante as negociações. Procedimentos de equidade e vernáculo são de longe o componente menos compreendido das ofertas de trabalho de inicialização. Especialmente para os funcionários sem experiência em direito empresarial ou finanças, as especificações relativas a bolsas de capital são muitas vezes mal entendido. Quando Equity Goes Wrong: A Narrative Quatro anos atrás, uma empresa ofereceu-lhe 0,5 para participar como um engenheiro de fase de semente. A empresa agora levantou uma série B, e você está pronto para tomar suas ações e seguir em frente. Primeiro, a empresa didnt realmente dar-lhe 0,5. Ele lhe deu a opção de comprar 0,5 de que, com algum desconto de sua avaliação de estágio de semente (quando você se juntou). Vamos dizer que o desconto foi de 70 e que a avaliação foi de 5M, então você tem a opção de comprar 0,5 (25k) de um desconto de 70 de 7.500. Você decide youll apenas esperar até que vende ou vai público, em seguida, comprar suas ações para 7.500 e depois vendê-los a preço de mercado. Isso não vai funcionar também. Deixando a empresa invoca a sua cláusula de saída, que estipula que você tem 90 dias para comprar suas opções, ou então você completamente perdê-los. A empresa não é obrigado a lembrá-lo disso. Se você se esquecer de exercitar suas opções durante este período, theyre ido. Se você não tem 7.500 para poupar durante este período, theyre ido. Sua única opção é cough até 7.500 ou renunciar a toda a equidade que lhe foi dito youd dado. Se você está saindo Facebook, este é um acéfalo. Mas você provavelmente não está deixando o Facebook. Você provavelmente está deixando uma empresa de estágio B que está crescendo rapidamente, mas ainda tem problemas com o churn ou aquisição de clientes ou escalabilidade ou algum outro problema resolvível, mas iminente e, embora promissor, o seu sucesso está longe de ser certo. Você tem que decidir se você quer colocar uma aposta de 7.500 nesta empresa. Você coloca a aposta, e dois anos mais tarde, a empresa vende por 20M depois de um ano de números medíocres e não conseguir levantar uma Série C em uma economia em declive. Não é o beachhouse que você esperava, mas seu investimento de 7.500 parece ser vale 100k baseado em um múltiplo de 4x do valor original de 25.000, direito Seu estoque era comum, não preferido. Os investidores têm preferência, o que significa que eles são reembolsados ​​pelo que eles colocam antes que alguém vê um centavo. A empresa levantou 18M em sementes combinadas, séries A e B investimentos. Primeiro, esses investidores recebem seus 18M de volta. Em seguida, há 2M para ser distribuído proporcionalmente entre as partes interessadas. Youve sair um estreito 25 à frente por causa de seu preço de desconto (5M 0,3 vs 2M). Você sai com um lucro de 2.500 antes de impostos em seu investimento 7.500. Quando a empresa emitiu novas ações para os investidores da série A e da série B, você ficou diluído. Seu 0,5 da empresa agora constitui apenas 0,35 do mesmo. 0,35 de 2M deixa você com 7.000. Está certo. Depois de quatro anos de trabalho e cavar em suas economias para preservar sua participação na empresa, você perdeu 500. Você soltou um longo suspiro, lamentando que este patrimônio concedido se tornou uma perda de 500. Esta história é inventada, mas não é absurda ou irrealista. Eu o reconto como este para enfatizar como importante é para que você compreenda como a distribuição da equidade trabalha realmente quando você está negociando o. Começar simples: Como funciona Equity Equity é dado na forma de opções de ações. As opções conservadas em estoque não são presentes melhor que elas são opções para comprar alguma quantidade de estoque em um preço fixo, descontado geralmente. A coisa agradável sobre este sistema é que, pelo menos no caso ideal, você não precisa comprar as opções até que você esteja pronto para vendê-los. Por exemplo, você tem opções em 1 de uma empresa avaliada em 1,6 milhões. Existem 100k partes em circulação, cada um vale 16. Seu preço de exercício é 0,80, então você faz 15,200 antes de impostos sobre vendê-los: Quanta equidade devo obter Existem muitas variáveis ​​(estágio da empresa, avaliação da empresa, experiência do empregado, conhecimento do domínio do empregado , Os requisitos de salário do empregado), muito menos desacordo entre os veteranos da indústria 2. para generalizar a quantidade de capital que você deve obter e quando, mas Babak Nivi montou uma tabela de concessões de opções que soa verdadeiro com base em minhas experiências: Engenheiro líder 0.5 1 5 anos de experiência Engenheiro 0.33 0.66 Engenheiro ou Engenheiro Junior 0.2 0.33 Você notará que Nivi fala sobre equidade em termos de porcentagens. Como explica Chris Dixon. Este é o único número que você se preocupa em sua oferta de capital: A única coisa que importa em termos de sua equidade quando você se juntar a uma startup é que percentagem da empresa que eles estão dando. Se a administração lhe disser o número de ações e não o total de ações em circulação, então você não pode calcular a porcentagem que você possui não se juntar à empresa Eles são desonestos e estão enganando você e vai enganá-lo novamente muitas vezes. Seu um jogo perigoso para tentar antecipar o que suas partes valerão, mas se você quiser indulge, fazer exame de sua porcentagem, divida-a por dois para explicar a diluição e um preço baixo da batida, e multiplicá-lo por o que quer que você pensa a companhia pôde vender para. Aquele é o ballpark de o que uma batida do funcionamento home começá-lo. Vejamos alguns exemplos: Você obtém 0,5 de uma empresa que vende por 25M: Você recebe 1 de uma empresa que vende por 15M: Você obtém 0,25 de uma empresa que vende por 150M: Embora seja tentador, se você é um funcionário de startup Cuidado para não pensar em equidade em termos absolutos, pois são difíceis de prever. Olhe para a sua equidade como um grande bônus se as coisas correrem bem. A triste verdade é que uma maioria esmagadora de startups falhar, por isso para o bem do planejamento financeiro pessoal, assumir que vai equivaler a nada. No melhor dos casos, ele vai comprar um carro agradável ou fornecer um pagamento em uma casa. Não é um bilhete para estabelecer riqueza independente ou nunca ter que trabalhar novamente. Posso obter mais capital depois de me juntar Existem algumas situações após a adesão quando você pode ser concedido patrimônio adicional: em primeiro lugar, como novas ações são emitidas, você pode ser atribuído alguns deles para evitar a segunda diluição, equidade é por vezes utilizado como um desempenho , Especialmente quando as empresas não têm receitas suficientes para fornecer dinheiro extra em terceiro lugar, a equidade é muitas vezes concedida como compensação para uma promoção. Vesting Horários Seu patrimônio deve começar a acumular desde o início do seu emprego. Não ouvir qualquer gerente de contratação que lhe diz que, a fim de proteger a empresa, você precisa trabalhar por um tempo antes de receber qualquer equidade. 3 Há um processo chamado vesting que cuida disso e qualquer fundador que é honesto e knowledgable usa-lo. Vesting permite que a empresa dar-lhe um número fixo de opções de ações, sujeito ao seu trabalho na empresa por algum período de tempo. Brad Feld explica a programação de vesting padrão 41: Indústria padrão vesting para empresas de estágio inicial é um precipício de um ano e mensal depois disso para um total de 4 anos. Isso significa que se você sair antes do primeiro ano é para cima, você não colete qualquer de suas ações. Depois de um ano, você investiu 25 (thats o penhasco). Em seguida, você começa vesting mensal (ou trimestral, ou anualmente) durante o período restante. Então, se você tem um colete mensal com um penhasco de um ano e você deixar a empresa depois de 18 meses, você terá investido 37,25 de seu estoque. Vesting é grande porque protege todos. Os funcionários sabem exatamente o que eles vão conseguir se colocar no seu tempo, e as empresas evitar o risco de um empregado que toma a equidade e foge com ele. Salário de negociação para a equidade: fazer a matemática Alguns empregadores falam sobre equidade e salário como mostradores que você pode ajustar, aumentando um, diminuindo o outro. Desde startups estão amarrados para dinheiro, isso é quase sempre apresentado como o empregado dando-se algum salário em troca de mais eqüidade. Às vezes, esses negócios são justos, e às vezes eles não são. O que os torna difíceis e, muitas vezes injusto para o empregado é que há um punhado de desvantagens existenciais que vêm junto com a tomada de equidade como um substituto para o salário. É importante que eles sejam compreendidos para que possam ser superados: Salário acumula mais de um ano, enquanto as opções de ações vencimento mais de quatro anos, de modo a fim de equilibrar, o valor de suas opções de ações extra deve ser 4x o salário que você está dando acima. Na realidade, deve ser ainda mais porque o seu estoque vai ser uma classe diferente do que os investidores obter, e isso significa que os investidores terão preferência sobre você se a empresa suportar um downround ou uma saída pobre. Isso é imensamente injusto para você, porque se você está desistindo de dinheiro para a equidade, você está investindo efetivamente na empresa, mas não recebendo as condições favoráveis ​​que outros investidores obter. Mesmo se a empresa está indo bem, suas opções de ações provavelmente serão diluídas em algum momento ao longo de sua programação de quatro anos vesting quando a empresa aumenta mais dinheiro. Isso diminui a porcentagem da empresa que você tem o direito de comprar. Opções de ações são uma concessão única, então você está aceitando uma compensação única em troca de compensação recorrente. A parcela da sua compensação que você recebe em capital próprio não será contabilizada em seu salário futuro colisões na empresa, e porque os aumentos de salário são muitas vezes dadas em termos de percentagens, suas perdas provavelmente será agravado durante este tempo. As avaliações da empresa são monopólio até que suas ações se tornem líquidas. Tendo 200.000 em opções de ações não significa nada se você não pode vender o seu estoque, e você não pode vender o seu estoque, a menos que sua empresa vai público ou você encontrar um comprador privado em um mercado secundário, que não vai acontecer a menos que sua empresa está muito no seu caminho para um Saída bem sucedida. Exercer suas opções de ações tem um custo monetário para você. Se você receber 25.000 em opções com um desconto de 60, isso significa que a empresa está lascando em 15.000 para o seu estoque e você está lascando em 10.000. Agora que você entende as desvantagens inerentes a este comércio, você quer saber se o negócio específico sobre a mesa (para trocar algumas x em capital próprio por algum y em salário) é um bom. A melhor maneira de determinar isso é olhar para o negócio que os investidores obter, e compará-lo para o negócio que você está recebendo. Você quer uma relação riskreward que é melhor do que deles. Vamos começar com um cenário perdedor. Tony Wright ilustra um exemplo típico onde a alavanca do salário-equidade é um mau negócio para o empregado 4: Vamos dizer que temos um engenheiro que está recebendo .5 da empresa investido mais de 4 anos. Ele está fazendo 80k, mas provavelmente poderia fazer 90k em uma empresa com oportunidade de capital limitado. Vamos assumir um preço de saída alvo de 50.000.000 (oh, dia feliz). Nosso engenheiro está gastando 10k por ano para ter um tiro em um 62.500 por ano. Se ele passa os quatro anos completos lá, hes investiu 40k para um tiro em 250k (um 6x retorno não é ruim). Quando você executa o mesmo cenário com uma saída de bilhões de dólares, está começando a parecer muito mais bonita. Quando você executá-lo em uma saída de tamanho Flickr (20m), o seu não olhar como o grande de uma aposta. A saída 6x não soa rosado, mas quando você está atirando para uma grande recompensa, você também deve considerar o grande risco. Se você fosse este empregado e você cavou nos detalhes aqui, você verá que: Você está tomando um risco maior do que os investidores da empresa e você recebe apenas metade da recompensa que os investidores da empresa recebem no caso de um sucesso. Vamos dizer que você entrou na empresa quando tinha uma avaliação de 4M (Um engenheiro de 90k recebendo uma concessão de capital de 0,5 implica que ele é cedo). Seu 0,5 lhe dá direito a comprar 20k valor de suas ações nessa avaliação. Isso significa que depois de quatro anos, você desistiu de 40k em dinheiro por 20k de ações ilíquidas. Se você fosse um investidor na empresa, seu dinheiro teria comprado 40k valor do estoque, seria preferencial em vez de ações ordinárias, e não estaria sujeito a qualquer período de carência. Dólar por dólar, os investidores têm o dobro do estoque que você fez, e eles conseguiram em termos muito melhores. Agora vamos mudar o hipotético para mostrar quando tomar equidade pode fazer sentido. Um Diretor de Engenharia vem por 110k e 1,25 (ele faria normalmente 140k) depois que a empresa levanta uma Série A e é avaliado em 14M. Ele está dando 120k mais de quatro anos para pegar 175k vale de opções, ganhando mais 46 ações por dólar investido do que os investidores que colocaram em dinheiro em uma avaliação 14M. Esta recompensa aumentada ajuda a compensar o risco aumentado que emana das desvantagens acima mencionadas de tomar a equidade sobre o estoque. Se você pode dar ao luxo de jogar o jogo riskreward e quer transformar o seu capital em troca de algum salário, por todos os meios ver se você pode encontrar um negócio que faz sentido. Existem fundadores que oferecem bolsas de capital muito significativo para os funcionários que estão dispostos a sacrificar uma porção de seu salário. Mas na minha experiência, este último exemplo é a exceção e Tonys exemplo é a regra. Whatevers sobre a mesa, fazer a matemática e estar ciente do tradeoff youre fazendo. A coisa mais importante sobre Equity Seu patrimônio vai valer alguma coisa ou não. Que lado daquela moeda você aterra em matérias mais do que qualquer coisa mais do que como rapidamente você colete ou quanto equidade você começa ou que tipo do disconto você começa ou em que estágio você se junta em. Um negociador ruim em uma empresa bem sucedida acabará com mais valor patrimonial do que um negociador perspicaz em uma empresa mal sucedida. Apostar na equidade deve implicar que você acredita na visão da empresa e que você tem imensa fé nas pessoas com quem está trabalhando. No final do dia, essas coisas irão impactar quanto seu patrimônio vale mais do que qualquer um dos conselhos acima mencionados. Com exceção do seguro de saúde, os benefícios são menos numerosos e menos generosos nas startups do que em empresas estabelecidas. Muito poucos startups oferecem planos de 401k ainda menos fornecem empregador correspondência. As startups Ive visto ou sido em que oferecido 401k planos instituído-los porque havia algum bloco de funcionários que queriam colocar mais de 5k por ano (5k é o máximo que você pode reservar em seu próprio através de um IRA). Startups que têm levantado financiamento de qualquer tipo deve fornecer seu seguro de saúde e eles devem pegar a maioria se não todos da conta. Se a inicialização não oferece um plano de saúde, ele deve reembolsá-lo por um plano de saúde individual. O mais generoso de startups irá fornecer-lhe cobertura odontológica. Em Conclusão A parte difícil de negociar uma oferta de trabalho de inicialização é aprender o beisebol interior. Se você pode passar o jargão que você nunca viu até hoje, você encontrará que, como a maioria das negociações, ele se resume a matemática e bom senso. Há uma abundância de coisas para se adaptar a quando você mudar para a cultura de vida de inicialização, horas de trabalho, autonomia individual, mas a menos que você está empenhada em aderir ao estágio de semente ou mais cedo, uma redução de compensação jarring isnt um deles. Se você ainda tiver dúvidas sobre sua carta de oferta, ou se algo parecer um pouco duvidoso, você pode fazer perguntas nos comentários e farei o meu melhor para respondê-los. Se seu confidencial, você pode enviar-me por correio electrónico em 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 e eu responderei confidencialmente. (Atualização 8122015: se você me enviar um e-mail, por favor, faça perguntas específicas e detalhadas sobre o que você não entende. Eu não ofereço o serviço de ouvir uma oferta e, em seguida, dizer-lhe como é bom ou ruim. Eu gostaria de ser útil A este respeito, mas há muitas variáveis ​​(o seu fundo, a história da empresa e fundadores, o mercado, o custo de vida onde você está, os outros candidatos a ser considerado) para mim fazê-lo com precisão.) Estou feliz em responder Perguntas específicas sobre qualquer parte da sua oferta que você não entende. Obrigado ao Mike Champion. Chad Mazzola e Will Sulinski para ler esboços adiantados deste borne e fornecer o gabarito valioso. Excepções existem para funções cuja compensação de mercado é normalmente paga sob a forma de bónus, p. Executivos de vendas que são pagos de acordo com a quantidade de receita que eles trazem dentro 8617 Algumas empresas exigem uma reunião do conselho para emitir a sua papelada de equidade. Isso é bom, mas o acordo deve ser retroativo de volta à sua data de início quando você recebê-lo. 8617 Tony descreve apenas a situação que é a minha reivindicação, não a dele, que a troca de ações é ruim. 8617 Postado por Robby Grossman 21 fev. 2013 Negócios. Startups Posts recentes Últimos Tweets3 Passos para negociar uma oferta de emprego Start-up Youve sempre quis viver o startuplife. E agora, essa realidade está mais perto do que nunca: Você tem uma oferta de uma start-up. Youve feito sua pesquisa, tem uma paixão para a empresa, e conhecer os riscos. Mas agora, você tem que pesar a compensação. Existe alguma margem de manobra com uma empresa em fase inicial Você pode obter um pouco mais perto de seu valor atual no mercado corporativo Sureif você negociar. Cada oferta é negociável. Sua tudo na estratégia e quão mal você quer o trabalho youve sido oferecido. Mas esta não é a sua negociação padrão Fortune 500. Você não está pescando para mais tempo de férias ou o escritório de canto por habilidades loucas pendurado na frente do recrutador. E você não fará bem, comparando a oferta start-up para o seu trabalho corporativo extravagante, quer. Em vez disso, coloque-se naqueles sapatos startuplife e negociar uma oferta que é justo e faz sentido para o tipo de negócio youre prestes a aderir. Start-up ofertas de emprego são destinados a candidatos que estão dispostos a assumir o risksalary, carreira e benefitsfor um longo prazo pay-off. Nessa nota, heres o que considerar antes de abrir as negociações. 1. Conheça os números Como um candidato a emprego, você provavelmente pesquisou a empresa antes de entrevistar. Mas você didnt têm os dados uma oferta fornece. Agora que você sabe, você vai querer validar o pacote que está sendo oferecido. Compensação de start-up varia muito, por isso fazer algumas pesquisas sobre como ele se compara com os salários para posições semelhantes em empresas similares (ou seja, se você atualmente trabalha para uma grande empresa, não comparar a oferta para o que você está fazendo agora). Você também pode usar o recurso Salário AngelLists novo para comparables. Heres outro truque: Encontre dados de visto. O governo exige que as empresas enviem informações de salário para os titulares de visto, para que você possa procurar empresas por nome e ver os salários para diferentes posições em uma empresa específica (supondo que a empresa contratou funcionários internacionais). Por exemplo, você pode obter uma lista completa dos salários do Google com uma pesquisa. Como parte de sua pesquisa, você também deve considerar dados sobre o salário potencial potencial grande empresa não significa muito se a empresa vai sob o próximo ano. Comece com a compreensão do básico, fazendo alguma pesquisa pré-IPO para obter um senso de médias de desempenho. Sites como CrunchBase fornecer dados sobre a avaliação da empresa e financiamento para que você possa verificar o montante de uma empresa de financiamento e rodadas de investimento até à data. Isso irá ajudá-lo a determinar a sua viabilidade e potencial. Não se esqueça de sua pesquisa pessoal, tampouco. Você tem uma vida para viver Conferir com seu cônjuge, parceiro ou membros da família chave para definir uma linha de fundo. Quão baixo você está disposto a ir? Conheça sua linha de base antes mesmo de começar a negociar. 2. Dig Into the Equity Se a oferta vem com eqüidade, youve conseguiu mais algumas escavações para fazer. (E se ele não, é definitivamente vale a pena perguntar se há potencial para a equidade no futuro. Este é definitivamente um dos grandes upsides de trabalhar para uma start-up.) É importante determinar o que vale a equidade e qual a percentagem de A empresa que o valor equivale a. Por exemplo, se você for oferecido .025 patrimônio, o valor desse capital variará com base no valor do negócio e as ações em circulação. Simplesmente putyou não pode tomar a porcentagem no valor nominal. Seu valor está correlacionado com o valor da empresa. Se a empresa é pós-IPO, é um pouco mais fácil de determinar o valor. Pré-IPO é uma história diferente, não há menos de 40 modelos para calcular o patrimônio líquido, incluindo a conhecida equação de equidade. Theres nenhuma maneira perfeita, mas você pode tentar vários modelos para estimar o valor da equidade youve sido oferecido. Você também pode pedir os fundadores da empresa diretamente. Eles não puxar a equidade fora do ar fino (e se o fizer, youve tem um problema maior). Pergunte-lhes a fórmula que eles usaram eo valor de compensação que atribuem às ações ou opções para um senso de valor percebido. Sabendo o número de ações, o número total no pool, e seus planos para expandir o pool será inestimável. Seu também útil para considerar a perspectiva da empresa: Onde estão eles em financiamento Como é que os seus negócios obter feito Venture Deals é uma ótima perspectiva sobre o arranque de financiamento modelos. Conhecer a quantidade de investidores, o número de rodadas e o potencial de crescimento pode ajudá-lo a determinar se sua oferta de ações é justa, já que o patrimônio pode se diluir à medida que mais investimentos são feitos e mais funcionários se unem. 3. Negociar o que importa mais Todos querem se afastar de um sentimento de negociação como eles ganharam. Mas não ganhar as coisas erradas. Depois de ter feito sua pesquisa, use esses dados para determinar o que importa para você. Ir para a conversa (e sim, tem de ser uma conversa ao vivo sem e-mail ou mensagens diretas permitido) com o seu foco em aumentar o salário ou a equidade. Mas não os dois. Se você está tomando um grande corte de pagamento e você é um pouco avessos ao risco, vá para o salário. Mas estar preparado para fazer um caso para whyincluding seu valor no mercado e peer salários. Se você ver o potencial real na companhia e está disposto a dar acima algum salário, negociar seu equidade preferivelmente. A mesma coisa vai, thoughbe preparado para fazer seu argumento para porque. Reiterar seu compromisso e suas motivações. E não esquecer os dados. Não gaste tempo em coisas bobas, quer como títulos ou férias. Claro, vantagens são grandes, mas eles não entregar muito valor a longo prazo, e pesca para eles não vai demonstrar o seu compromisso com a empresa. Startuplife é sobre ser cometido à finalidade da companhia, assim que discutir sobre artigos superficiais não o ganhará pontos do valor ou da popularidade. E não torná-lo pessoal. Não é um bom argumento para negociar com base em necessidades pessoais ou familiares. Torná-lo sobre o negócio eo valor que você traz. Não há dúvida de que se juntar a uma start-up é uma decisão séria. Mas não entrar em uma negociação com você mesmo. A parte mais importante do quebra-cabeça é o seu compromisso. Se você não tem que, as negociações uma causa perdida. Se você fizer isso, um pouco de dados, pesquisa e priorização vai um longo caminho. E você pode apenas sair sentindo como você ganhou. Foto de negociações cortesia de Shutterstock. Susan Strayer LaMotte é o fundador do exaqueo. Uma consultoria da força de trabalho. Ela constrói culturas, marcas de empregador e estratégias de talento para empresas em fase de arranque e de alto crescimento e mostra-lhes o real valor de fundo que o talento desempenha no crescimento da empresa. O Young Entrepreneur Council (YEC) é uma organização apenas para convidados, composta pelos empreendedores mais promissores do mundo. Em parceria com o Citi, o YEC lançou recentemente StartupLab. Um programa de mentoria virtual gratuito que ajuda milhões de empreendedores a iniciarem e desenvolverem negócios via bate-papos de vídeo ao vivo, uma biblioteca de conteúdo especializado e aulas de e-mail. Mais deste Autor Conheça o Autor Susan Strayer LaMotte é o fundador do exaqueo. Uma consultoria da força de trabalho. Ela constrói culturas, marcas de empregador e estratégias de talento para empresas em fase de arranque e de alto crescimento e mostra-lhes o real valor de fundo que o talento desempenha no crescimento da empresa. O Young Entrepreneur Council (YEC) é uma organização apenas para convidados, composta pelos empreendedores mais promissores do mundo. Em parceria com o Citi, o YEC lançou recentemente StartupLab. Um programa de mentoria virtual gratuito que ajuda milhões de empreendedores a iniciarem e desenvolverem negócios via bate-papos de vídeo ao vivo, uma biblioteca de conteúdo especializado e aulas de e-mail. Mais deste autor Hmmm, parece que você já se inscreveu para esta classe. Enquanto você está aqui, você também pode verificar todas as empresas incríveis que estão contratando como louco agora.